Description

Ce stage vous permettra de maîtriser les enjeux liés aux opérations de haut de bilan afin de comprendre les stratégies des montages en capital-investissement et de vous familiariser avec les techniques juridiques, financières et fiscales des opérations à effets de levier.

À qui s'adresse cette formation ?

Dirigeants de centres de responsabilité, responsables de Business Unit, managers qui éprouvent le besoin de comprendre l'environnement et les mécanismes du Capital-Investissement.

Les objectifs de la formation

Maîtriser les calculs financiers relations aux opérations de haut de bilan
Identifier les caractéristiques des principales opérations de capital-investissement
Comprendre les règles juridiques et financières des opérations de haut de bilan
Maîtrise les LBO et leurs variantes

Programme de la formation

• Principes de base de la corporate finance
  • Rappel des notions de rentabilité financière, économique et d'investissement.
  • Avantages et inconvénients des différentes sources de financement bancaire.
  • Stratégie dynamique de création de valeur.
  • Principe de l'effet de levier financier.
  • Exercice: Série d'exercices techniques d'appropriation des notions abordées.
• Comprendre les différentes opérations en capital-investissement
  • Définitions : capital-risque, capital développement, capital transmission.
  • Méthodes d'évaluation des sociétés-cibles.
  • Relations avec les investisseurs institutionnels : structure, profil et gestion des fonds.
  • Valorisation et T.
  • R.
  • I.
  • attendu des fonds d'investissement.
  • Sources de financements bancaires spécifiques : obligations convertibles, titrisation.
  • Exercice: Comparatif de différents projets et calcul de TIR.
• Principes-clés et mécanismes des LBO
  • Trois effets de levier vertueux du LBO : fiscal, financier et juridique.
  • Variantes du LBO : MBI, OBO, BIMBO, LBO secondaire.
  • Rôle du Holding et impact de l'intégration fiscale.
  • Typologies des dettes : dettes hybrides, mezzanines.
  • Différentes typologies de situations : cibles éligibles.
  • Impact du capital-transmission sur les managers.
  • Etude de cas Projet de reprise d'une société cible en LBO.
• Les modalités juridico-financières
  • Pacte entre investisseurs et actionnaires non-managers.
  • Clauses relatives au capital : covenants, clauses de sortie, clauses de sauvegarde.
  • Fonctionnement des instances dirigeantes et de contrôle.
  • Règles de gouvernance et suivi de la participation.
  • Montage du financement et documentation juridique.
  • Levée des conditions suspensives et closing.
  • Exercice: QCM : contrôle des connaissances et approfondissement.
• La sortie de l'investisseur
  • Cession de la totalité du capital : spécificités, rôle des participants, processus de cession.
  • Revente ou rachat des participations : différentes modalités.
  • Avantages et inconvénients de l'introduction en bourse.
  • Etude de cas L'après LBO.
  • Echange et réflexion.