Description

Il ne suffit pas de maîtriser les formules d'évaluation pour réussir l'acquisition d'une entreprise. Il convient d'évaluer les synergies réalisables grà¢ce à cette acquisition, de procéder par soi-même aux audits qui s'imposent. Finalement, l'acquéreur doit savoir négocier les garanties d'actif ou de passif qui s'imposent ainsi que les conditions financières. Cette formation à l'évaluation financière de l'entreprise traite l'ensemble de ces problématiques.

À qui s'adresse cette formation ?

Directeur financier. Chef d'entreprise. Banquier. Chargé d'évaluation.

Les objectifs de la formation

Approfondir les différentes méthodes d'évaluation et arbitrer entre elles
Évaluer les actifs incorporels
Évaluer les synergies résultant d'une acquisition
Évaluer un groupe d'entreprises

Programme de la formation

• Préablables à l'évaluation
  • Retraiter les documents comptables.
  • Effectuer l'audit d'acquisition.
  • Challenger le business plan.
• Approfondir la méthode des DCF
  • Faut-il intégrer les synergies obtenues par l'acquisition ? Choix du taux d'actualisation : prime de risque ; béta endetté et désendetté ; prime de risque spécifique des entreprises non cotées.
  • Répartition dette / fonds propres.
  • Pondérer la valeur terminale dans la valeur d'entreprise.
• Approfondir les méthodes patrimoniales
  • Évaluer un groupe : comptes individuels ou consolidés ? Rappels sur l'ANC et le goodwill.
  • Définir les actifs incorporels.
  • Valorisation des principaux actifs incorporels : marques, brevets, fonds de commerce...
  • Exemples illustratifs.
  • Valorisation des actifs immobiliers : valeur de marché ou par les loyers.
• Approfondir les méthodes analogiques
  • Multiples de transaction et boursiers (sociétés cotées et non cotées).
  • Difficultés d'application : définir l'échantillon ; normes comptables ; choix des multiples.
• Appliquer les méthodes
  • Choix de la méthode adaptée à l'entreprise.
  • De la valeur au prix.
  • Décotes, primes de contrôle.
  • Valeur financière et stratégique.
  • Comment traiter les actifs et dettes hors exploitation.
  • Choisir entre la cession de parts sociales ou de fonds de commerce.